Ultimi articoli a cura di Mediobanca S.p.A.
La settimana finanziaria
IL PUNTO DELLA SETTIMANA: La Fed alza i tassi ma la politica monetaria resta comunque ancora accomodate a livello mondiale Poche sorprese dal primo FOMC guidato dal presidente neo-eletto Powell La riunione si è conclusa con un rialzo dei tassi ampiamente atteso di 25pb e con la conferma che almeno per il momento…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: quanto maturo è il ciclo economico negli Stati Uniti? Il ciclo economico degli Stati Uniti è in una fase avanzata. Ci aspettiamo una moderazione nei prossimi mesi Continua la percezione positiva dello scenario economico statunitense da parte delle imprese manifatturiere anche a marzo Storicamente, l’ISM manifatturiero ha superato 60 3.5 anni…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: Un Draghi dovish ci ricorda che “non si può ancora cantare vittoria sull’inflazione” La BCE, all’unanimità, rimuove dallo statement la caratterizzazione del piano di acquisti di attività come state contingent L’elevata incertezza sul momento in cui le pressioni inflazionistiche si materializzeranno nell’Area Euro porta la BCE a continuare ad essere “reattiva anziché proattiva“ Secondo…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: l’intervento di Powell rafforza il dollaro e frena i listini azionari I commenti di J.Powell sulle prospettive dell’economia statunitense sono stati generalmente ottimisti: resta basso il rischio di overheating, mentre i salari inizieranno a salire per effetto della solidità del mercato del lavoro Aumenta la probabilità prezzata dal mercato di 4…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: qualche segnale di moderazione nel ciclo economico dell’Area Euro Gli indicatori congiunturali mostrano una modesta perdita di momentum nell’Area Euro, ma confermano la solidità del sentiero di crescita anche in T1 2018 Nonostante il calo registrato a febbraio, l’indice PMI relativo all’Area Euro resta su livelli coerenti con la stabilizzazione della crescita economica…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: aumenta l’inflazione negli Stati Uniti senza “scappare di mano” alla Fed L’indice dei prezzi al consumo negli Stati Uniti si attesta a gennaio sopra le attese, ma incorpora anche persistenti problemi legati alla stagionalità e a fattori temporanei Il dato sull’inflazione va nella direzione di un’economia in crescita che gradualmente vede…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: il mercato riscopre la volatilità La correzione dei mercati azionari è stata guidata da un repricing dell’equilibrio tra rischio e rendimento amplificato da fattori tecnici La volatilità implicita a breve termine sui mercati è tornata ad aumentare. L’aumento della volatilità implicita non preoccupa la Federal Reserve che non modificherà la propria strategia di…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: nel 2018 la crescita resterà solida In US la crescita degli investimenti sarà sostenuta dallo stimolo fiscale e dell’aumento del prezzo del petrolio, che rende più competitiva l’estrazione di shale -oil. Per l’Area Euro il 2018 si prefigura come un altro anno di risanamento ciclico. In UK la crescita è stata sostenuta dalla…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: Per la BCE il rialzo dei tassi “ben oltre l’orizzonte degli acquisti” è scritto sulla pietra Nel meeting di questa settimana la BCE ha lasciato invariati i parametri di politica monetaria: ilpiano di acquisti rimane “state contingent” e la forward guidance invariata La recente volatilità del tasso di cambio è divenuta una fonte di…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: un nuovo rialzo dell’euro/dollaro L’EUR/USD si è apprezzato ulteriormente, complici le attese di un atteggiamento meno espansivo della BCE e di un aumento dell’inflazione negli Stati Uniti Gli indicatori di flusso segnalano un posizionamento lungo estremo Il tasso di cambio EUR/USD è tornato ad apprezzarsi nelle prime settimane dell’anno, toccando nuovi…
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