Ultimi articoli a cura di Mediobanca S.p.A.
La settimana finanziaria
IL PUNTO DELLA SETTIMANA: La Fed non taglia i tassi, ma non delude i mercati, e li prepara a un taglio in luglio Il FOMC apre la porta ad un insurance cut nel mese di luglio La valutazione congiunturale resta positiva, ma i rischio aumentano e sono rivolti verso il basso Nella riunione di questa…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: DOTS, SEP e Statement, cosa guardare nel prossimo FOMC Nella riunione della prossima settimana la Fed resterà in attesa, ma segnalerà di essere pronta ad agire in caso di deterioramento dello scenario economico In passato la debolezza dei dati economici nel 1995 e il forte deterioramento delle condizioni finanziarie nel 1998…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: la BCE monitora i rischi globali pronta ad allentare nuovamente la sua politica monetaria La BCE rafforza la propria forward guidance annunciando tassi invariati “almeno fino alla prima metà del 2020″ Per la BCE la seconda parte del 2019 potrebbe non essere di riaccelerazione per la crescita economica Sarà importate monitorare…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: Italia in bilico tra il rallentamento macro e il rispetto dei vincoli sul debito L’Italia deve giustificare alla CE la mancata riduzione del debito pubblico nel 2018 Secondo il ministro delle finanza G. Tria, l’attuale congiuntura economica rende difficile un rapido consolidamento del debito Per O. Blanchard, la sfida per il…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: l’inversione della curva US nel segmento 3M-10Y I bassi rendimenti dei titoli governativi US sono una conseguenza della “pazienza” della Fed e dei timori di un progressivo deterioramento della congiuntura globale Due fattori contribuiscono alla compressione dei rendimenti: il calo del term premium e la rimodulazione delle aspettative di mercato sulla…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: iniziati come una strategia negoziale, i dazi US sono adesso un rischio per crescita e inflazione Le nuove barriere tariffarie USA-Cina comportano rischi al ribasso per la crescita e al rialzo per l’inflazione. Il loro impatto, amplificato dalle catene globali del valore, dipenderà dalla capacità di questi due paesi di…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: la Commissione Europea pubblica le Previsioni Economiche di primavera La CE ha rivisto al ribasso le previsioni di crescita dell’area Euro, riflettendo proiezioni più deboli per Germania e Italia Per l’Italia la CE ha fotografato una situazione fragile sia in termini di crescita sia di finanza pubblica Le previsioni della CE…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: quali segnali arrivano dalla struttura a termine dei tassi US se il term premium è negativo? Un term premium negativo rende più probabili inversioni della struttura a temine a parità di rischio di recessione, aumentando però il rischio di falsi segnali recessivi A nostro avviso nell’attuale contesto di mercato risulta più…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: confermata la stance di politica monetaria su entrambe le sponde dell’Atlantico. In una riunione non operativa la BCE rimodula il proprio assessment e si rende disponibile a valutare eventuali misure per attenuare i possibili effetti collaterali derivanti da tassi di interesse negativi I verbali dell’ultimo FOMC confermano il messaggio di stabilità…
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IL PUNTO DELLA SETTIMANA: prosegue il graduale aumento dei salari, ma le pressioni inflattive restano moderate Resta contenuta la probabilità del ritorno di un’inflazione elevata negli Stati Uniti Un aumento inatteso dell’inflazione salariale non dovrebbe compromettere l’atteggiamento prudente della Fed Un accordo commerciale USA-Cina si tradurrebbe in un rallentamento dell’inflazione, concedendo più tempo alla…
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